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车企半年报纷纷出炉盈利不靠走量要靠品牌向上
汽车行业的中报披露已接近尾声。国内车市上半年经历的曲折发展,呈现在车企2022年上半年业绩报告中是什么情况?记者搜集统计多家主流车企的中报发现,共4家车企营收和净利润“双增”。不过,当前国内汽车供应链已恢复正常运转,大多车企恢复元气。值得注意的是,自主品牌车企的盈利能力大多有所提升,但更能赚钱并不依靠“走销量”,而是靠品牌和“单车”的溢价能力。
在上半年复杂的环境下,车企面临不小的经营压力,但实现逆势上涨的车企不在少数。广州日报记者整理17家A/H股上市整车企业半年报发现,比亚迪、广汽集团、长城汽车、力帆科技4家车企成为“优等生”代表,上半年实现营收、净利润双双增长;长安汽车和江铃汽车虽然营收下降但净利润却实现了增长。
从整体报表对比来看,不同车企间收入与利润表现分化明显,除体量最大的上汽集团外,17家车企中仍有10家实现了营收同比增长。车企盈利能力分化明显,且自主品牌的盈利明显提升,如比亚迪、长安汽车净利润同比增长幅度都超过了200%。
全国乘联会秘书长崔东树表示:“总体来看,主要车企呈现的‘抗压’能力让我们对今年全年的汽车制造业发展很有信心。”今年乘用车行业智能化、电动化趋势不改,新能源乘用车销量维持高增速,自主持续向上,销量占比进一步提升。
这些在上半年能实现“春风得意”的车企,是靠什么实现逆势增长?记者留意到,以比亚迪为例,第二季度收入与利润表现亮眼,尤其单车溢价能力和销量的水涨船高,是其上半年业绩增长的主要原因,并一定程度上对冲了上游原材料价格带来的盈利压力。长城汽车也将报告期内业绩增长的原因归功于“公司优化产品结构,单车售价上升,毛利及毛利率增长”的贡献。
整车制造在广汽集团上半年销售总收入中的占比接近七成。据其财报,广汽集团上半年整体毛利21.35亿元,同比增加5.2亿元。其中,整车制造毛利同比增加1.24亿元,对整体毛利增长的贡献率23.84%。值得注意的是,广汽集团不光依赖造车卖车业务,其商贸服务、金融及其他业务毛利同比增加3.57亿元,对整体毛利增长的贡献率达68.65%,是拉动广汽集团上半年利润增长的重要引擎。一个侧面也反映出,当前造车成本依然高企,车企赚钱靠的是“全盘子”的生意。
财报的“失意”选手中,北汽蓝谷、江淮汽车已是“常驻”,如今还加入了赛力斯(小康股份)。报告显示,今年上半年,上述三家企业净利润亏损分别预计为18亿~22亿元、7.07亿元、16亿~17.6亿元。
引人注目的赛力斯,虽然得益于当前问界的销量,实现了营收的增长,但却是17个车企中净利润同比跌幅最大的一个。对此,赛力斯称,是由于“新能源汽车产品研发持续投入,以及前期固定资产投入较大,产销量尚处于爬坡阶段,折旧及摊销费用有所增加所致。”
同样与华为有深度合作的北汽蓝谷,已连年处于亏损状态。今年以来,虽然营销攻势有所增加,但极狐等新能源品牌起色不大。因此业内对其今年下半年的发展以及全年报表依然不太看好。
当前自主品牌集体向上成效明显,最好的例证就是单车溢价能力的提升。多家车企整车销量下滑,但营收却增长,其中的秘密正是“单车售价提升”。如实现净利润大幅增长的长安汽车在公告中表示,得益于公司品牌持续向上、产品结构持续优化、自主品牌盈利能力持续提升。
吉利汽车的上半年产销快报显示,其销量降幅主要来自于主攻15万元以下市场的燃油车,但主攻15万元以上中高端电动市场的几何汽车销量5.44万辆,同比增长293%,主攻30万元以上高端电动市场的极氪销量达到1.9万辆。长城汽车也类似,其主攻15万元以下市场的哈弗销量同比下降26.21%,但主攻20万元以上市场的高端SUV品牌坦克销量同比大增63.56%,主攻15万-25万元市场的欧拉销量增长12.52%。
综合来看,目前造车卖车已经无法支撑车企实现营收利润的丰收。上半年报表中,多家车企的营收增长就不靠销量提升。
长城汽车销量51.85万辆,同比下降16.12%,但营收达621.34亿元,同比增长0.33%;吉利汽车销量61.38万辆,同比下降3%,但营收达581.83亿元,同比增长29%;赛力斯销量12.56万辆,同比下降5.36%,但营收达124.15亿元,同比增长68.14%;海马汽车销量同比下降20.68%,但营收同比增长36.62%。
对于不同车企的发展状态,长江证券分析员高登认为,传统燃油车企当前更侧重保利润,而在智能新能源车等新赛道“跑马圈地”、建立消费者认知的阶段,新能源车企则希望做大销量和市场份额,进而冲刺资本市场。
半年报显示,整车层面头部自主品牌仍处于智能电动新车周期,下半年随着芯片等原材料供应改善销量业绩有望明显恢复。长江证券预测,短期不利因素虽然压制了部分车企的业绩,但下半年逐步迎来强势复苏。未来上下游企业分化明显,新能源板块发展更佳。
在汽车产业面向智能化、电动化转型的关键时期,面对不断攀升的动力电池原材料价格,以及愈发激烈的新能源汽车市场竞争,头部车企如比亚迪、广汽、长城、上汽等仍在持续加大电动化与智能化研发投入,这些都将有助于他们保证未来产品的竞争力。尤其,自主车企的核心技术正成为他们“自我造血”能力和重要“利润”的来源。如广汽集团已经实现在整车操作系统、超能电池、氢混动全栈自研的技术积累。同时,随着近期创维汽车发布新车,比亚迪成功实现继刀片电池后,将DM-i混动系统实现“外供”,无疑又将是比亚迪新的利润来源。
此外,体量最大的上汽集团虽然成绩未如理想,但要注意它可是长期保持盈利的优等生,其长项海外业务还依旧保持国内第一,下半年上汽也将厉兵秣马,加速追回部分失去的销量,对其全年业绩提升也会有所帮助。
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