人民币逼近300万亿

　　根据现在的央行公开数据，M0和M1数据都是从1978年1月开始，可统计历史为46年，而M2数据则可以追溯到1952年，可统计历史为71年。

　　其中，最受人关注的人民币广义货币M2的供应量，2023年12月达到292万亿，不出意外的线万亿元。

　　现在的数据，相比新币启动、改革开放启动、汇率并轨启动、金融危机爆发、新冠疫情爆发，分别增加了20000倍、2500倍、85倍、5.5倍和47%。

　　用GDP来代表一个国家经济规模的线/GDP则表征了一个国家经济的货币深化程度，通俗来说，M2/GDP，就是一个社会“金钱化”程度；反过来，GDP/M2代表了一个社会里，每1元的货币能带来的经济增长量，通俗来说，就是“金钱的效率”。

　　毫无疑问的是，过去70年时间里，中国社会的金钱化程度在不断加深，而随着经济货币化深度的增加，货币发行带来经济增长的能力，却在逐步下降：

　　当今世界最大的6个经济体分别是美国、中国、欧元区、日本、印度和英国，美国和中国的M2数据是广义货币，而欧元区、日本、印度和英国则采用M3作为广义货币。

　　说明：根据各国央行、经济统计部门的数据汇总，GDP采用三季度数据，广义货币则采用11月份数据。

　　根据这个表格，按照M2/GDP来衡量，世界6大经济体中，经济货币化程度最深的是日本，其次就是中国，而美国和印度的经济货币化程度，反而是最低的。

　　如果反过来，从GDP/M2的数据来看，1元广义货币发行所能带来的经济增长，印度和美国现在是最高的，而日本和中国则是最低的。

　　如果都折算成美元的话，在中国GDP只有美国63%的情况下，人民币广义货币发行总量，已经超过了美元+欧元的总和。

　　就在周五，除中国人民银行公布12月及2023年全年的货币、金融数据之外，国家统计局和海关总署，还一并公布了中国的CPI和进出口数据——最有意思的是，在中国广义货币的供应量逼近300万亿元，几乎等同于美国+欧元区总和的情况下，中国的CPI通胀率和PPI通胀率，依然双双维持在负值的水平上。

　　如果做出来过去1/4个世纪以来中国的广义货币M2增长率与CPI通胀率的图表，你会发现两者基本没什么关系——也就是说，我们印不印钞票，跟通胀基本没啥关系。

　　就这种结果，我也不知道，该夸统计局关于通胀率的设计巧妙，还是中国政府和央行调控得当，或是中国国内的生产力实在太强大，生产能力的扩张足以弥补广义货币的扩张，由此使得，中国的物价指数上涨，整体上能与广义货币发行增速基本无关联。